11月份天然橡膠供應(yīng)呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢，海南和廣東產(chǎn)區(qū)降水有所增多，新膠產(chǎn)能釋放有限。云南產(chǎn)區(qū)天氣有利于膠水切割生產(chǎn)。10月份，全國天然橡膠產(chǎn)量環(huán)比增長5.6%，國內(nèi)原材料供應(yīng)持續(xù)增長。東南亞主產(chǎn)區(qū)前期受降水影響較大，供應(yīng)增量不足。近年來，由于天氣逐漸好轉(zhuǎn)，原材料供應(yīng)逐漸增加。

現(xiàn)貨價格在供應(yīng)噸影響下繼續(xù)上漲。10月份，國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)供應(yīng)增量有限，節(jié)后輪胎企業(yè)逐步恢復(fù)生產(chǎn)，保持較高的開工率。國內(nèi)外現(xiàn)貨價格繼續(xù)上漲。隨著市場對東南亞主產(chǎn)區(qū)新膠增產(chǎn)預(yù)期信心的增強，原料膠價格上漲有所收窄。10月份，全乳膠上海、山東市場均價每噸13175元，環(huán)比上漲3.4%，同比上漲12.1%；山東混合膠市場平均價格為每噸11644元，環(huán)比增長1.7%，同比增長6.4%。在東南亞市場，泰國RSS3平均價格為每噸1630美元，折扣為每噸11928元，環(huán)比增長3.5%，同比增長6.5%；印尼SIR20平均價格為每噸1501美元，折扣為每噸10984元，環(huán)比增長4.5%，同比增長15.1%；馬來西亞SMR20平均價格為每噸1514美元，折扣為每噸11079元，環(huán)比增長3.8%，同比增長12.7%。

橡膠期貨價格保持上漲趨勢。受巴基斯坦沖突影響，大宗商品價格分化波動，天然橡膠期貨價格表現(xiàn)強勁，與國際原油期貨價格走勢趨同。10月，上海期貨交易所主合同（2401）收盤1448元/噸，環(huán)比3.0%，同比14.8%。大阪證券交易所（OSE）橡膠主合同（2403）平均收盤價為每公斤252.4日元，折扣人民幣為每噸12317.12元，環(huán)比增長10.5%，同比增長11.9%。

國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)原料膠供應(yīng)增加，部分輪胎企業(yè)停車維修，進口放緩。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，9月份我國進口天然橡膠24.30萬噸，環(huán)比減少3.2%，同比減少4.1%；進口混合橡膠26.21萬噸，環(huán)比減9.7%，同比減9.1%。1-9月累計進口天然橡膠193.40萬噸，同比增長5.0%，進口額25.14億美元，同比減少16.3%；進口混合橡膠286.43萬噸，同比增長21.4%，進口額39.44億美元，同比減少3.8%。

綜合來看海南和廣東天氣好轉(zhuǎn)，切膠生產(chǎn)有序恢復(fù)，云南產(chǎn)區(qū)切膠生產(chǎn)正常，國內(nèi)原材料供應(yīng)穩(wěn)步上升；東南亞主產(chǎn)區(qū)受降水影響減弱，原材料生產(chǎn)釋放空間增大。需求方面，下游輪胎企業(yè)成品庫存不高，受生產(chǎn)可持續(xù)性支撐，短期開工或延續(xù)當(dāng)前水平窄幅波動。9月份國內(nèi)橡膠輪胎產(chǎn)量8702.8萬件，同比增長15.2%；5150萬個出口輪胎，同比增長24.6%；國內(nèi)汽車制造業(yè)出口交貨價值721.60億元，同比增長27.6%。10月底，全鋼輪胎制造企業(yè)開工負荷64.95%，比9月底高出0.7個百分點，需求旺盛。終端需求韌性強，支撐天然橡膠價格短期內(nèi)持續(xù)上漲。但隨著早期訂購的國外船貨陸續(xù)到港，天然橡膠原料供應(yīng)趨于寬松，預(yù)計近期天然橡膠價格上漲有限。